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民生证券晨会纪要-190903

发布时间:2019-10-05   浏览次数:

  民生互联网传媒:低估值+龙头业绩高增长+监管边际放松预期,继续坚定看好传媒板块

  1.行业层面:目前传媒板块估值及基金持仓处于历史低位,行业内公司中报公告完毕,游戏,出版,iptv,ott等细分领域业绩回暖,景气度提升;十一国庆节之后传媒方面政策有边际放松预期;随着5G商用加速,云游戏,云视频,VRAR等领域,值得期待,5G有望持续催化,进一步提升整体板块估值。

  2.个股方面:我们建议:1)国庆档临近,建议关注影视版块相关标的;2)建议关注拥有长生命周期游戏产品的优质标的,继续关注低估值优质游戏龙头。

  游戏板块:三七互娱(《斗罗大陆》与腾讯视频《斗罗大陆》动画进行了深度的联动,后续有望流水继续超预期)、完美世界(看好《我的起源》9月上线后表现)、吉比特(多款新游储备保障后续增长动力,公司的游戏产品及研发的优势,精品化路线,持续流水贡献);

  影视板块:稀缺平台公司芒果超媒、优质电影发行公司中国电影;建议关注内容制作公司如光线传媒(旗下彩条屋营业为《哪吒》出品发行方)、赛马会开奖资料,北京文化,院线渠道龙头万达电影等;

  广电板块:5G逻辑有边际改善预期,政策再一次催化广电主题,湖北广电(与腾讯签订战略合作协议)、华数传媒、广电网络、贵广网络等。

  1.坚定看好板块持续反弹:1)大国间博弈常态化,对市场边际影响逐步减弱,回调即是买入机会;2)2019H1行业整体归母净利润增速34%,无惧短期波动;3)流动性宽松预期不断增强,利好情绪回暖。

  自主可控:大国间博弈常态化,自主可控大势所趋;同时政策大力扶持,国产替代进程不断推进。

  医疗IT:电子病历、DRGs、医联体等多重政策不断催化,行业景气度有望长期延续。

  云计算:政策催化、发展空间广阔,相关公司业绩高速增长,板块处于高景气周期。

  教育IT:政策利好、财政支出带动行业的下游需求提升,同时标考考场的升级换代加速推动标考建设高峰期到来。

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